IMPORTANTE: Para aprobar el examen es necesario el 50% de la teoría y 50% de la práctica correcto, de manera independiente.
Ejercicio 1
Andrés es un inversor audaz que cuenta con una suma de dinero disponible por 270 días. Coloca dicha suma durante treinta días en un banco que ofrece una TEA del 61,1532%, a los treinta días retirando el monto obtenido se lo presta, por 150 días a un amigo suyo a una TNA para operaciones de 150 días anticipada del 7,3%. Lo que resta del tiempo disponible lo utiliza para adquirir letras de tesorería por el plazo de 45 días con opción a renovación la que efectúa abonando $0 cada $100 de valor nominal. Luego de nueve meses cuenta con la suma de $1.489.215
a) ¿Cuál es la inversión original?
b) ¿Cuál es el rendimiento promedio de los 9 meses?
c) ¿Cuál es el rendimiento anual?
Si durante los 9 meses la tasa de inflación fue del 9%
¿Cuál fue el rendimiento real del periodo de 270 días?
Ejercicio 2
Se toma un préstamo sobre el sistema de tasas sobre saldos, amortización creciente en progresión geométrica y cuota constante. El valor de la primera cuota asciende a $1827,78739. La amortización de la décimo cuota (m10) fue de $989,282558 y la de la décimo quinta (m15) $1092,24788
a) ¿A que tasa efectiva periódica se pactó la operación?
b) ¿En cuántos periodos se amortiza la deuda?
c) Saldo de deuda luego de abonada la décima cuota
d) Amortizaciones contenidas en las cuotas 6 a 17 inclusive.
e) Intereses incluidos entre las cuotas 17 y 15
f) Intereses totales abonados.
Ejercicio 3
Cada uno de los dos proyectos requiere una inversión de $ 800. El costo del capital de la firma es del 10% de interés anual. Las pautas del flujo de fondos (utilidades menos impuestos y depreciación) de cada proyecto son:
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Año |
Proyecto A(en pesos) |
Proyecto B (en pesos) |
|
1 |
400 |
100 |
|
2 |
400 |
200 |
|
3 |
200 |
200 |
|
4 |
100 |
200 |
|
5 |
10 |
300 |
|
6 |
10 |
400 |
1) Para los proyectos A y B respectivamente las tasas internas de retorno son:
a) 13% y 15% b) 15% y 14% c)18% y 15% d) 18% y 20%
2) Para los proyectos A y B respectivamente los valores netos actuales son:
a) $198 y $155 b)$100 y $155 c)$112 y $112 d)$124 y $155
3) Clasificando los dos proyectos de acuerdo con el VAN, TIR y el periodo de repago
a) El VAN da un orden distinto de las otras dos
b) Todos los métodos dan el mismo orden de preferencia
c) La TIR da un orden distinto de las otras dos.
d) El periodo de repago da un orden distinto de las otras dos
Ejercicio 4
Se toma un préstamo por un monto de $450.000 a ser devuelto bajo el sistema de amortización creciente en progresión geométrica y cuota total constante, a la tasa nominal anual para operaciones a 30 días del 16%. El plazo de devolución del préstamo son 9 años con cuotas trimestrales. La operación tiene los siguientes costos involucrados:
· Gastos administrativos: $1000, pagaderos por cuota.
· Seguro de vida: 0,6% sobre el monto del préstamo pagadero por cuota.
· Seguro de incendio: 0,4% sobre el monto del préstamo, pagadero por cuota.
· Gastos de escribanía: $8000, pagaderos al inicio.
· Gastos de gestión: 0,5% sobre el monto del préstamo, pagaderos al inicio.
Costo de la operación
a) Expresado en TEM
b) Expresado en TNA para operaciones a 30 días
c) Expresado en TEA
Teoría
1) Desarrolle el análisis matemático de la siguiente función financiera
, en función de n.
2) Determine si la siguiente valoración es correcta. En caso de que lo sea, determine cual es el error.
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0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
C |
C |
B |
B |
G |
G |
F |
F |
Valor en el momento cero:
Valor en el momento ocho:
3) Relación entre a-1 y S-1 y la tasa de interés.
4) Dada la siguiente renta.
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
C |
C |
C |
C |
C |
C |
C |
C |
C |
C |
a) Ordene de mayor a menor las siguientes valuaciones: Ca(1,10,i), Cs(1,10,i), Ca(0,n,i) Cs(0,n,i)
b) Si a partir del quinto periodo la tasa aumenta, que ocurre con cada una de las valuaciones anteriores.
|
Ca(1,10,i) |
Aumenta |
Disminuye |
Permanece constante |
|
Cs(1,10,i) |
Aumenta |
Disminuye |
Permanece constante |
|
Ca(0,n,i) |
Aumenta |
Disminuye |
Permanece constante |
|
Cs(0,n,i) |
Aumenta |
Disminuye |
Permanece constante |
5) Explique cómo se efectúan las evaluaciones de proyectos con disparidad en el tiempo.